談股論金股票入門基礎知識學習網,提供炒股開戶、股票配資知識學習;是最全面的股票資訊網站
  • 您的位置:談股論金 > 炒股技巧 >

    美聯儲的困境市場太大鮑威爾摸不著

    2019-12-06  瀏覽量:163

    一年前的這個時候,美國聯邦基金目標利率為2.25%,而美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)計劃將其上調至3%,同時繼續縮減資產負債表規模。然而,隨之而來的信貸市場的巨大沖擊不僅挫敗了他的目標,催生了“鮑威爾透視/看跌”(Powell Pivot/Put),而且一直影響到現在。

    經濟學家一直在爭論鮑威爾降息的動機,以及美聯儲為緩解回購市場壓力而進行的擴張是否只是又一輪變相的量化寬松,但投資者不知道答案。對他們來說,任何形式的寬松貨幣政策都是影響股市和整體經濟的唯一因素。

    此外,貨幣政策將通過量化寬松擴大不平等差距,即以犧牲其他普通投資者為代價,讓風險資產所有者受益。因此,它也受到越來越多的審查。但是倫巴第首席經濟學家史蒂文·布利茨進一步推動了討論。他的最新研究顯示,基于美國家庭的凈資產,經濟增長和股市之間的關系比50多年來的任何時候都更密切。

    鮑威爾從去年12月收緊貨幣政策中吸取了慘痛的教訓。首先,年底資金短缺導致流動性下降(就像今年9月中旬的情況),這對高收益債券市場非常重要,因為在高收益債券市場中,基金的抵押品變得越來越難以交易,因此贖回金額增加。這不是小事,因為根據國際金融協會的數據,非金融企業的債務飆升至15.5萬億美元,占國內生產總值的74%。

    其次,有這么多債務要償還,公司現在傾向于在出現問題開始時減少股票回購。可以說,本輪5萬多億美元的回購對推動股市有很大影響。因此,一旦回購減少,股價暴跌20%進入熊市就不足為奇了。

    進入2019年,鮑威爾似乎暗示他知道該做什么。鮑威爾在與美聯儲前主席伯南克和耶倫舉行的一次會議上表示,如果經濟在出現年前下滑,量化寬松政策可能會重新提上議程,擴大規模的可能性也不排除。結果,盡管企業盈余增長停滯,但S&P 500指數今年上漲24%,但美聯儲承諾增加流動性。

    雖然有些人認為美聯儲自7月以來的三次降息和自9月中旬以來的2500億美元規模擴張都是為了平息特朗普對美聯儲的批評,但事實并非如此。鮑威爾別無選擇,只能通過增加流動性來維持信貸市場的秩序。

    鮑威爾唯一的希望是,目前的流動性注入措施能夠減輕公司債券市場從出現年開始的壓力。三年多來,S&P評級為“CCC”和穆迪評級為“極度不良金融證券”的債券收益率首次超過美國債券10個百分點。

    對于決策者來說,最大的問題可能是基金和交易基金(ETF)。他們在公司債券市場的份額從11.9%增加到19.5%。僅交易所交易基金就持有超過1萬億美元的固定收益資產,這也導致了一年前贖回的增加,當時交易所交易基金持有的債券數量從010美元大幅降至63美元。

    TAG: 談股論金

    版權與免責聲明

    • 凡本網注明"來源:周公解夢大全查詢的所有作品,版權均屬于中周公解夢大全查詢,轉載請必須注明周公解夢大全查詢,http://www.healthcocanada.com。違反者本網將追究相關法律責任。
    • 本網轉載并注明自其它來源的作品,目的在于傳遞更多信息,并不代表本網贊同其觀點或證實其內容的真實性,不承擔此類作品侵權行為的直接責任及連帶責任。其他媒體、網站或個人從本網轉載時,必須保留本網注明的作品來源,并自負版權等法律責任。
    • 如涉及作品內容、版權等問題,請在作品發表之日起一周內與本網聯系,否則視為放棄相關權利。
    相關推薦
    浙江眾成_注冊制對創業板有什么影響?

    注冊制相對審核制,企業上市的標準將放寬,上市的進程也將加快。今朝我國股市的 注冊制革新 正在賡續的...

    通化東寶股票_股票早盤怎么選股?早盤選股方法

    早盤怎么選股?早盤選股措施:在9:25分的時刻,先關注漲跌幅榜中的強勢票,再看量比排名(最好前十)量比在...

    白云山股票_600439瑞貝卡從換手率看股票活躍程度怎么看?

    換手率高闡明什么?換手率是判研一只股票異常緊張的指標,它可以判斷股市行情,判斷股票的生動程度等等,...

    區塊鏈股票龍頭概念_什么是弱勢股?

    什么是弱勢股?弱勢股是指盤整后要么是在某天忽然跳個水,在更低價位上繼承盤整,要么是進入陰跌,綿綿無...

    亞星錨鏈股票_600383什么是股權轉讓協議

    什么是股權讓渡協議?接下來小編為大年夜家先容。 股權讓渡協議因此股權讓渡為內容的條約,股權讓渡是條...

    俄罗斯一级婬片A片AAA毛片_国产一级婬片A片AAA毛片A级